Author: UNSA Crédit Mutuel Arkéa

Avec un document de sa propre création, la Confédération nationale du Crédit Mutuel a bâti un cadre juridique pour répondre à la demande de désaffiliation d’Arkéa. Son conseil d’administration doit se prononcer, lundi, sur sa mise en œuvre.

Nouveau rebondissement dans le conflit qui oppose la Confédération du Crédit Mutuel à Arkéa, sa branche bretonne, en quête d’indépendance. Le conseil d’administration de la confédération aura à se prononcer, lundi prochain, sur « une décision à caractère général relative à la désaffiliation de caisses du Crédit Mutuel à leur demande ».

Du côté de la Confédération, on considère en effet qu’une telle désaffiliation, qui n’a pas de précédent dans le mouvement mutualiste bancaire, doit être validée à un double niveau. Aux autorités fiduciaires, à commencer par la BCE (Banque centrale européenne), de qualifier la viabilité économique de la future entité et de lui accorder (ou pas) son agrément. C’est pour cela qu’Arkéa doit présenter un projet, fort complexe à élaborer et qui tarde d’ailleurs à venir, dans sa forme définitive. De son côté, la Confédération considère qu’elle se doit de protéger les intérêts collectifs des sociétaires, des investisseurs et des salariés.

Un pare-feu juridique infranchissable ?

D’où le document juridique qui fait son apparition dans le débat et dont les dirigeants d’Arkéa s’empresseront probablement de contester le bien-fondé, devant le Conseil d’État. Avec un tel document, qui peut être interprété comme un pare-feu juridique infranchissable, la Confédération se présente en arbitre d’un litige dont elle est également actrice. Autrement dit, elle s’arroge le « droit premier » d’accepter une éventuelle désaffiliation et, par conséquent, de la refuser, même si elle admet la nécessité, dans ce cas de figure, d’en exposer les motifs.

Pour autant, elle n’a toujours pas répondu publiquement aux griefs avec lesquels Arkéa justifie sa volonté d’autonomie, en particulier l’intention de recentraliser un certain nombre de décisions au niveau national, aux dépens de son propre développement, alors qu’elle affiche des résultats brillants. L’indépendance peut aussi être un facteur de fragilité en cas de difficultés économiques, fait-on observer à la Confédération. Mais toujours sans s’en expliquer haut et fort. C’est sans doute pour y remédier que Nicolas Théry, prépare une tournée auprès des caisses locales bretonnes.
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Alors que l’occurrence d’une crise financière apparaît de plus en plus probable, les banques européennes ont plutôt intérêt à jouer la carte de la prudence, leur secteur pouvant être fortement impacté.

Et si, 10 ans après l’une des plus grandes catastrophes financières de l’histoire, les banques du Vieux Continent n’étaient pas tirées d’affaire?? Immédiatement après la crise des subprimes, en 2008, le secteur bancaire européen a renforcé sa législation pour éviter que ses établissements ne s’effondrent, moyennant quelque 2?000 milliards d’euros. Problème : de nombreux analystes commencent sérieusement à pointer du doigt la faiblesse de leur système immunitaire. En vue, notamment, du prochain marasme financier qui, selon eux, devrait intervenir très bientôt.

«?Tempête parfaite?»

Les banques, malgré quelques mesures conjoncturelles adoptées il y a une décennie, sont retombées dans leurs travers d’avant-crise. Et «?les quelques réformes qui ont été adoptées, quand les souvenirs de la catastrophe étaient encore vifs et la volonté politique forte, ne suffiront sans doute pas?», s’alarmait un rapport de l’organisation Finance Watch en septembre dernier. Maximisation (risquée) des profits, dette publique mondiale abyssale (237?000 milliards de dollars, soit +40 % en 10 ans), hausse du loyer de l’argent et, par conséquent, des crédits — in fine de l’endettement privé… Les sources d’inquiétude sont pléthoriques.

Si l’on en croit l’économiste Nouriel Roubini, l’un des rares à avoir prédit la crise des subprimes, une «?tempête parfaite?» serait ainsi sur le point de toucher le monde de la finance. Dont les conséquences seraient même pires qu’il y a 10 ans. Pas franchement rassurant. D’autant moins en Europe, où la prochaine déflagration pourrait venir du marché de l’immobilier, annonçait Danièle Nouy, présidente du conseil de supervision au sein de la Banque centrale européenne (BCE), il y a quelques mois. Certains établissements n’ayant pas réussi à se munir, entre autres, d’un «?système de garantie des dépôts?» permettant de rembourser les déposants en cas de défaillance de la banque.

Surtout, les analystes redoutent qu’une croissance portée en grande partie par l’endettement public ne fasse s’effondrer tout le système bancaire du Vieux Continent. Le bilan de la BCE représente effectivement 41,4 % du produit intérieur brut (PIB) de la zone euro (soit deux fois plus que celui de la Fed aux États-Unis)?; un déluge de liquidités qui aplatit complètement la courbe des taux, faisant ressurgir dans les médias spécialisés quelques termes honnis, comme celui de «?prêts pourris?» (subprimes en anglais) par exemple. «?Alors oui, la prochaine crise financière peut tout à fait apparaître en Europe, et plutôt dans le secteur bancaire que sur les marchés boursiers?», avertit l’économiste Philippe Herlin.

Rôle des autorités bancaires

Autrement dit : ce n’est pas le moment, pour les banques, de partir à l’aventure. Alors qu’une crise financière apparaît de plus en plus probable — ceci dès cette année —, les établissements bancaires sont donc invités à jouer la carte de la prudence. Ce que ne semble pas entendre Jean-Pierre Denis, le patron d’Arkéa, la filiale bretonne du Crédit Mutuel, qui ne cesse de militer pour l’indépendance de sa structure depuis plusieurs mois. Cela quand bien même les autorités politiques et financières, françaises comme européennes, se sont succédé pour l’avertir des risques qu’il faisait courir aux quelque 300 caisses locales d’Arkéa… Et aux 3 millions de Français dont il gère l’épargne.

Car une fois indépendante, Arkéa cesserait d’être mutualiste et pénétrerait dans le monde capitaliste. Mais sans en avoir les armes. L’établissement breton devrait alors s’acquitter envers son ancienne maison-mère d’une indemnité évaluée à 1,7 milliard d’euros. Pas franchement l’idéal lorsqu’on se lance «?à son compte?». Sans oublier, donc, la crise financière qui guette l’Europe, et le secteur bancaire en particulier.

L’affaire Arkéa pose la question du rôle des autorités bancaires française et européenne. Ces dernières ont en effet mis en garde la banque bretonne à plusieurs reprises, mais sans jamais lui interdire explicitement de mener son projet d’indépendance à son terme. Une négligence qui contraste avec la volonté des deux piliers de l’Europe que sont la France et l’Allemagne de «?renforcer les mécanismes de sécurisation des banques?» sur le Vieux Continent.

Les deux pays semblent en effet avoir compris qu’une nouvelle crise financière est aux portes de l’Europe et souhaitent être prêts à parer à toute éventualité. Reste à savoir si les mesures décidées au plus haut sommet de l’État seront bien appliquées et, si elles le sont, suffisantes.

Jean-Pierre Denis, président du Crédit Mutuel de Bretagne Arkéa . | DANIEL FOURAY

La banque mutualiste accompagne le développement des PME et ETI dans la durée et finance les innovations numériques et sociétales.

Accompagner les jeunes pousses de l’économie. Conforter les PME et les entreprises de taille intermédiaire. Le Crédit Mutuel Arkéa a fait du capital investissement un levier de développement.  « Un peu à contre-courant du marché. Pour les autres banques de la place, ce serait plutôt 2, 3 ou 4% », explique Jean-Pierre Denis, le président de la banque mutualiste. Une situation qui s’explique par les règles prudentielles exigées par le régulateur financier.

Un pari gagnant

Dix ans après avoir pris ce virage, ce pari se révèle gagnant avec 1 milliard d’euros de fonds sous gestion. 2018 a conforté cette orientation avec 200 millions d’euros investis dans des start-ups, PME et ETI en 2018. « C’est trois fois plus que la moyenne des dix dernières années. » Arkéa dispose aujourd’hui de 1 milliard d’euros de fonds sous gestion dont 425 millions d’euros en réserve de trésorerie.

Le capital investissement a contribué à 10 % du résultat net du groupe en 2018. Les sommes investies peuvent aller jusqu’à 70 millions d’euros. Sans s’interdire d’aller au-delà si c’est nécessaire. L’objectif étant d’accompagner dans la durée des familles ou des managers.

Négocier les virages de l’économie

« Nous avons un horizon d’investissement plus long que la moyenne du marché. Certaines lignes sont dans notre portefeuille depuis une vingtaine d’années, ajoute Jean-Pierre Denis. Nous contribuons ainsi au développement de l’économie régionale. » C’est le cas par exemple avec Armor. L’entreprise historiquement positionnée sur le papier carbone a su se réinventer en devenant le leader mondial des étiquettes code-barres. Cette société basée à Nantes amorce aujourd’hui un nouveau virage avec la fabrication de panneaux photovoltaïques souples.

Permettre à des équipes de reprendre ou conserver le contrôle d’une société. Mais aussi négocier les virages de l’économie de demain. Avec We Positive Invest, Arkéa dispose d’un fonds (20 millions d’euros) dédié aux innovations sociétales ainsi que technologiques et numériques avec West Web Valley (34 millions d’euros).

Arkéa est aussi présent dans d’autres fonds d’investissement: Sofiproteol, Raise, Blackfin, Tertium management, Frenchfood capital, Isai, Gocapital, Daphni.

Arkéa s’est imposé comme un acteur majeur du capital-investissement. Tel est le message que Jean-Pierre Denis, le président du groupe, a voulu faire passer, mardi matin, à l’occasion d’une conférence de presse consacrée à ses résultats 2018 dans ce secteur. C’est là le prolongement d’un choix stratégique qui remonte à une dizaine d’années. « Nous avons préféré cela aux obligations grecques », souligne Jean-Pierre Denis.

Les chiffres sont aujourd’hui éloquents : Arkéa consacre un milliard d’euros à ses fonds de gestion, soit 15 % de ses fonds propres, ce qui est bien supérieur aux ratios des autres établissements de la place. Il le fait à travers cinq « véhicules » qui ont ainsi investi 200 millions en 2018, multipliant par trois la moyenne des années précédentes, et qui disposent encore d’un peu plus de 400 millions de réserves. Ces investissements concernent les start-up et le digital, les PME et les ETI (entreprises de taille intermédiaire). « Nous nous associons plus à des équipes et à des familles qu’à des entreprises, » précise Jean-Pierre Denis. Ces prises de participation s’inscrivent généralement dans le long terme (jusqu’à dix ans).

Nous sommes minoritaires même si nous pouvons apporter jusqu’à 70 millions

« Nous sommes minoritaires même si nous pouvons apporter jusqu’à 70 millions, mais nous avons aussi des liens avec des fonds d’investissement qui, eux, ne font que du majoritaire », explique Marc Brière, président du directoire d’Arkéa-Capital. Si le groupe est prompt à revendiquer sa personnalité bretonne, elle est cependant moins marquée pour son activité de capital-investissement. Ainsi, seulement 34 % de son portefeuille de participations concerne des entreprises de sa région d’attache, contre 20 % pour l’Ile-de-France, 20 % pour les Pays-de-la-Loire et 9 % pour la Nouvelle-Aquitaine.

Et d’ailleurs, c’est sur cette dernière région que Jean-Pierre Denis a choisi de mettre le focus lors de sa présentation. « Le président du Conseil régional a identifié Arkéa comme un acteur particulier dans l’écosystème de sa région », affirme-t-il. C’est en tout cas en Nouvelle-Aquitaine qu’Arkéa a besoin de se consolider dans la perspective de la scission d’avec le Crédit mutuel que ses dirigeants veulent imposer. Un projet qui ne progresse guère. Le Télégramme est ainsi en mesure de révéler qu’une médiation secrète, menée sous l’égide du Secrétaire général du gouvernement, au second semestre 2018, a abouti à une impasse.

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• Paris, 1 fév 2019 (AFP)